【48812】光大证券：锂电新技能发展继续催化 掌握复合集流体0到1技能落地

  智通财经APP得悉，光大证券(601788)发布研究报告称，双星新材(002585)(002585.SZ)、万顺新材(300057)(300057.SZ)连续公告其复合铜箔产品接到客户订单，标志着复合集流体逐渐经过产业链验证，进入订单落地环节。该行以为复合集流体是长时间空间、标的弹性、技能迭代空间最大的0-1细分方向之一。现在磁控溅射加水电镀的两步法路途仍为干流，PET路途虽本钱相较于PP更低，但耐酸碱性和高温功能较差仍有待处理。主张重视差异化路途中获益于扩产需求的设备厂商，以及与下流客户绑定较深，有确定性订单的箔材厂商。

  双星新材、万顺新材连续公告其复合铜箔产品接到客户订单，标志着复合集流体逐渐经过产业链验证，进入订单落地环节。6月30日万顺新材公告称，复合铜箔首张订单标志着公司在复合集流体范畴的技能打破。6月20日双星新材公告，其于2022年12月完结首条PET复合铜箔设备装置，随之产品送样下流客户，并于近来签定PET复合铜箔首张订单。据英联股份(002846)6月21日投资者联系活动记载表，现在公司已有3条复合铜箔产线台水镀线设备正在调试;PP复合铜箔正在进行工艺承认。

  该行以为复合集流体是长时间空间、标的弹性、技能迭代空间最大的0-1细分方向之一。现在磁控溅射加水电镀的两步法路途仍为干流，PET路途虽本钱相较于PP更低，但耐酸碱性和高温功能较差仍有待处理。尽管近期有订单落地的均为两步法复合铜箔，但一步/两步/三步法、铜箔/铝箔、pet/pp，复合集流体技能具有迭代的广度与深度，光伏和半导体技能的降维使用相同供给了继续立异动力(310328)。主张重视差异化路途中获益于扩产需求的设备厂商，以及与下流客户绑定较深，有确定性订单的箔材厂商。

  6月16日，工信部官网第372批《路途机动车辆出产企业及产品公告》拟发布内容的公示中呈现了2款搭载钠离子电池的车型。一款是奇瑞轿车旗下的奇瑞牌，由宁德年代(300750)供给钠离子电池;一款是江铃轿车(000550)旗下羿驰牌，由孚能科技供给钠离子电池。这也标志着钠电在乘用车上使用进入到正式量产阶段，有望经过规划效应快速下降钠电本钱。因为现在乘用车上量产钠电选用层状氧化物钠电池，单位体积内的包括的能量较高，可是理论本钱相较于聚阴离子和普鲁士蓝路途也更高，其最早量产有望在二轮车和储能范畴快速铺开，确保此路途的干流位置。

  危险剖析：新能源轿车销量没有抵达预期，海外车企扩产没有抵达预期，竞赛加重导致企业盈余下滑。