安信证券03月19日发布中洲特材(300963.SZ)研报。关键包含:1)发行人是国内高温耐蚀合金抢先出产企业;2)发行人获益于下流需求旺盛;3)发行人海外布局初显成;4)发行人研制立异驱动生长,做特种合金材料的领跑者;5)募投项目要点在于提高产能和研制实力。
危险提示:1)职业层面存在交易冲突、世界油价动摇、原材料动摇、下流首要 应用领域会集及油气职业景气量全体下降及商场之间的竞赛和开辟等危险;一起,参阅 中证有色金属锻炼和压延加工业以及金属制造的产品业数据,咱们在考虑公司处于职业 优势位置和未来生长性的前提下,给予公司对应发行价格对应估值或高于同职业 公司均匀市盈率水平(有色金属锻炼和压延加工业 C32 和金属制造的产品业 C33)。在外 部交易方针改变或公司产品研制晦气的情况下,公司或面对相应的出资危险;2) 公司层面则存在技能、运营管理、安全出产管控、实践操控人操控不妥、司运营 成绩不能继续敏捷添加、应收账款余额较大及产生坏账、税收优惠方针产生显着的改变、 存货余额较大导致减值、产品毛利率下降及征集资金出资项目等运营危险;3)盈余猜测的假定条件不成立影响发行人盈余猜测和估值定论的危险。出资者应自主 做出出资决策并自行承当出资危险。
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